(AG Immobilien) Project Finance Modell SPV - Extrem Wichtiger als Tool !

Special Purpose Vehicle / Single Purpose Vehicle (SPV), Special Purpose Company / Single Purpose Company (SPC), Special Purpose Entity / Single Purpose Entity (SPE) oder Single Purpose Company (SPC) ist juristische Person gegründet ist, dass vor allem zum Zweck der Gesellschafts-, das heißt, Project Finance. Das ist eine Körperschaft (in der Regel eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder eines Typs, die manchmal nur eine begrenzte Partnerschaft) erstellt zu erfüllen schmal, spezifische oder vorübergehende Ziele, in erster Linie zu isolieren finanzielle Risiko, in der Regel aber manchmal Konkurs einer spezifischen Besteuerung oder regulatorische Risiko.

Solche Unternehmen sind oft gegründet, wenn mehrere Unternehmen vereinen, für die Realisierung von einigen konkreten Projekt, wie zum Beispiel Bau von einigen Immobilien oder die Entwicklung einiger technischer Innovation. Geldgeber oft Anfrage Gründung einer solchen Gesellschaft im Falle einer großen Projekt. Auf diese Weise, Kreditrisiko ist beschränkt auf spezielle Projekte. Es besteht keine Gefahr aus Aussehen einiger anderer Risiken aus anderen geschäftlichen Aktivitäten, die sich nicht von den erwarteten Finanzier (in den meisten Fällen eine Bank). Zweckgesellschaften sind auch mit ABS-Finanzierung (Asset Backed Securities).

Ein besonderer Zweckbestimmung Fahrzeug - SPV, kann Besitz von einem oder mehreren anderen Personen und bestimmten Rechtsordnungen kann verlangen, Besitz von bestimmten Parteien in bestimmten Prozentsätzen. Oft ist es wichtig, dass die SPE nicht im Besitz der Einheit, in deren Namen der SPE wird eingerichtet (Sponsor). Zum Beispiel im Rahmen der Verbriefung eines Darlehens, wenn die SPE Verbriefung Fahrzeug waren im Besitz oder unter der Kontrolle der Bank, deren Darlehen zu sichern, würde die SPE konsolidiert werden, mit dem Rest der Bank-Gruppe für Regelungs-, Bilanzierungs-und Konkursverfahren Zwecke , Die Niederlage der Punkt der Verbriefung. Deshalb wird in vielen Zweckgesellschaften werden als "Orphan"-Unternehmen mit ihren Anteilen am karitative Vertrauen und mit professionellen Regisseuren, die von einer Verwaltung Unternehmen, um sicherzustellen, gibt es keine Verbindung mit dem Sponsor.

Darüber hinaus sind Zweckgesellschaften, die von den Banken für die Registrierung, so dass bestimmte finanzielle Risiken übertragen werden könnten, um den Kapitalmarkt. Also, entweder Kredit-Portfolios, für die es keine Gefahr von, übertragen werden können, um SPV oder SPV können Credit Default Swap-Vertrag mit der Bank, bei der sie als Spender der Garant für einige Kredit-Portfolio. Auf diese Weise, SPV, das heißt, seine Gläubiger, die auf der Bank-und Kreditrisiken, im Gegenzug wird sie bestimmte Prämie, weil das Kreditrisiko ist nicht mehr in den Büchern der Bank.

SPV haben oft Sitz in den Ländern mit günstigen steuerlichen oder kleinere Hindernisse für die Gründung, so genannte Offshore-Ländern wie den Bahamas, den Cayman Islands, den Virgin Islands, etc. Expression "Offshore" (entlang der Küste) bezieht Auf die Tatsache, dass diese Länder sind, in den meisten Fällen, Inseln.

Gründe für die Bildung von SPV

Einige der Gründe für die Schaffung Special Purpose Entities sind:

Empfehlungen für Serbien

Die Verwendung von SPV (das heißt, SPC) ist von besonderer Bedeutung für den Immobilienmarkt in Serbien, vor allem an der Hauptstadt Belgrad, vor allem aus zwei Gründen:

1 werden. Für das Geschäftsjahr (Steuern) aus, wie in den westlichen Ländern, "Share Deal" versus "Asset Deal". Basic Umsatzsteuer in Serbien ist 5%. Diese Steuer von 5% nicht existiert mit "Share Deal". Aber hier sollten wir achten darauf, dass alle 100% der "Aktien" nicht ändern, deren Eigentümer sofort, aber einen "kleinen Anteil" bleibt. Das "kleinen Anteil" an den neuen Eigentümer später.

2. In Serbien, vor allem in der Hauptstadt Belgrad, kann man nicht gewinnen, das Eigentum an den meisten Standorten, die für geschäftliche Zwecke, sondern nur "unbegrenztes Nutzungsrecht", der sich nur über eine Zeit von bis zu 99 Jahren. Diese Regelung stellt große Hindernis, vor allem für die Übertragung des Eigentums über einige Grundstücke. Investor kaufen können Flächen (meist auf einige öffentliche Ausschreibung), aber es kann nicht verkaufen, es zu einem späteren Zeitpunkt. Sobald eine Anlage baut auf das Land, den Investor verkaufen kann diese Einrichtung mit dem Land unter und rund um die Anlage. In den meisten Fällen ist das Projekt für den Bau sollte nur begonnen werden, so dass einige "Anlage im Bau" verkauft werden könnten (natürlich, in diesem Fall mit den dazugehörigen Grundstücken).

Um es einfacher für die Investoren zu investieren, effektiv und weitgehend in der Entwicklung des Immobilienmarktes in Serbien, vor allem in Belgrad, ist es empfehlenswert, dass diese Investitionen, wenn es möglich ist, realisiert werden durch SPV, das heißt, SPC. Konkret bedeutet das, dass ein SPV / SPC gegründet werden sollte für jeden Real Estate Development Projekt, die dann auf bestimmte Angebote, wie die neuen Eigentümer der Lage, das heißt, Land. Bei bestimmten Land ist im Besitz von einem SPV / ASP, den Investor verkaufen kann dieses Land zu einem anderen Investor durch den Verkauf von SPV / ASP, und formalen Eigentümer des Landes ist nach wie vor die gleichen SPV / SPC.

Was die Privatisierung von staatlichen Unternehmen in Serbien sind besorgt, die Anwendung des Instruments der SPV / SPC bietet auch gewisse Vorteile. Ähnliche Probleme mit dem Grundbesitz und Transfer gibt es in einigen anderen "Transformationsländer", wenn diese Probleme gelöst sind auch durch das Instrument der SPV / ASP.

Die Erwartungen für Serbien

Serbien ist ein Land im Übergang, in der vielleicht die heikelste Phase, und in der Zeit, als der unternehmerischen Geist endlich erwacht und entwickelt. Daher ist es erforderlich, dass alle Beteiligten in diesem Prozess zusätzliche Anstrengungen investieren, so dass zusätzliche Qualität könnte schließlich produziert. Die Leute auf den "Finance side" sollte genügend Anstrengungen zu erklären und zu fördern, neue oder spezielle Modelle finanzieren, weil es passiert, dass aufgrund der gemeinsamen Unwissenheit oder Ignoranz, potenzielle Kunden können nicht ordentlich bedient, auch wenn sie vielleicht notwendigen Anforderungen erfüllen.

Aufgrund der alles bereits erwähnt, potenzielle Kunden sollten alle Master-spezifische Maßnahmen, die sich auf die Zufriedenheit der uzance anlässlich der Zuteilung und Genehmigung der erforderlichen Mittel. Daher ist es notwendig, zunächst die Anwendung bestimmter Aktivitäten, die anregen. So, wenn sie in einer Situation, in die Anwendung für einige Fonds, werden ein gemeinsamer Prozess erwartet und mit einem positiven Ergebnis!

Autor:

Alexander Petritz, MSc,

Geschäftsführer der Immorent doo Beograd

Alexander.peritz @ immorent.co.yu

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